Alle Beiträge zum Thema „Value Investing“ auf einen Blick

Wagner & Florack ist eine bankenunabhängige und inhabergeführte Vermögensverwaltung mit Sitz in Bonn und Köln. Neben der Assetklassen übergreifenden Vermögensverwaltung hat das Unternehmen zudem einen Fonds konzipiert, mit dem es sich an Vermögensverwalter, Vermögensberater, Banken und Family Offices richtet. Im Interview mit FondsTrends erklärt Co-Firmengründer und Vorstand Dominikus Wagner, welche Philosophie dem Unternehmen und seinen Leistungen zugrunde liegt.

Die in Aschaffenburg ansässige Giesbrecht & Golombek Vermögensmanagement GmbH (GGVM) legte im September 2019 einen Long/Short-Aktienfonds auf, der unlängst auch bei der Auswahl für die Hidden Champions Tour 2020 von Jürgen Dumschat Aufmerksamkeit fand. Im Vorfeld der Tour spricht GGVM-Gründer und -Geschäftsführer Adam Golombek im Interview mit FondsTrends über den Status von Value Investing, Erwartungshaltungen gegenüber dem Markt und Lehren aus der Corona-Krise.

Das Thema Resilienz hat durch die Folgen der Corona-Pandemie auch für die Finanzbranche neue Relevanz erhalten – so auch für Dirk Stöwer, Geschäftsführer des Vermögensverwalters Kontor Stöwer und Initiator des FONDSKONGRESS TRIER. Im Interview mit FondsTrends berichtet er über seine Erfahrungen aus der Krise und Einschätzungen zur Entwicklung einer resilienten Branche.

Aktien-, Immobilien- und Rentenmärkte sind über zehn Jahre hinweg stetig gestiegen und haben ungeahnte Höhen erklommen. Für den Anleger stellen sich zwei entscheidende Fragen, die aktuell im Fokus der Fondsgipfel Roadshow stehen: „Wie investieren nach 10 Jahren Hausse in 2019?“  und „Sind Aktien weiterhin alternativlos?“. FondsTrends sprach mit Endrit Çela, Relationship Manager der Shareholder Value Management AG, über die aktuelle Roadshow und eine womöglich neue „Value-Phase“ an den Märkten.

In Gewinner investieren, so lautet das Motto der 2007 in Aschaffenburg gegründeten GANÉ Aktiengesellschaft. Dabei wird, dem Beispiel Warren Buffetts folgend, auf Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und hohen Margen gesetzt. Mit dem 2008 initiierten Mischfonds ACATIS GANÉ Value Event kombinieren die Gründer, Dr. Uwe Rathausky und J. Henrik Muhle, Value Investing mit Event-driven Investing. Die so angepeilte Reduzierung von Fundamental- und Marktrisiken verhilft Anlegern durch stabile Erträge zu langfristigem und transparentem Vermögenszuwachs. Der Fonds besitzt mittlerweile über alle Anteilklassen ein Volumen von 2,7 Milliarden Euro. FondsTrends sprach mit Dr. Rathausky über die Vorzüge von Value und Event, die Liebe zur Nervosität sowie die Zukunft des Value Investing.

Die Investment-Philosophie der in Frankfurt ansässigen Shareholder Value Management AG folgt konsequent dem Gedanken des Value-Investing im Sinne von Benjamin Graham und Warren Buffett. Das heißt: Die antizyklische Kapitalanlage in unterbewertete Unternehmen mit dem Ziel des Vermögenserhalts und -zuwachs unter Vermeidung des permanenten Kapitalverlustes. Nach den Kapriolen an den Finanzmärkten in den vergangenen Wochen könnte eine neue Value-Phase begonnen haben. FondsTrends sprach dazu mit Frank Fischer, Vorstandvorsitzender (CEO) und Chief Investment Officer (CIO) der Shareholder Value Management AG.

Das Value-Investing hat ein hartes Jahrzehnt der Unter-Performance hinter sich. Trotz umfassender Forschung, die zeigt, dass Value auf längere Sicht outperformed, sieht es so aus, als hätten europäische Fondsmanager ihre Engagements verlagert und Growth-Aktien übergewichtet. Kluge Investoren berücksichtigen dies, wenn sie Fonds auswählen oder neu gewichten.

Value Investing hatte ein hartes Jahrzehnt der Underperformance. Viele Investoren scheinen daher die umfangreiche Forschung zu ignorieren, die zeigt, dass Value Investing den Markt auf längere Sicht übertrifft, und viele sind derzeit zu gering in Value-Aktien investiert. Die Geschichte zeigt jedoch, dass die Underperformance-Perioden immer enden – und zwar oft ziemlich abrupt, wie wir in 2016 gesehen haben. Die Frage ist, ob die im zweiten Halbjahr 2016 aufgetretene Faktor-Rotation ein einmaliges Ereignis oder der Beginn eines nachhaltigeren Comebacks war.

Dirk Stöwer, Geschäftsführer der Kontor Stöwer Asset Management GmbH und Experte für Value Investing ist immer auf der Suche nach aktuellen Trends sowie innovativen und wachsenden Unternehmen. Er ist der Meinung, dass „Deep-Value-Investoren“ sich zu sehr an der Vergangenheit orientieren. Er recherchiert oft im europäischen Ausland nach Trends für seine Investments und verrät uns heute, wie er dabei vorgeht.

„Price is what you pay, value is what you get“. Auf dieses Zitat von Warren Buffett lässt sich das Value Investing reduzieren. Doch was steckt dahinter? Zwar ist Warren Buffett zweifellos der bekannteste und erfolgreichste Value-Investor unserer Zeit, erfunden wurde das Value Investing allerdings bereits in den 1930er Jahren von seinem Mentor Benjamin Graham. Seine Bücher „Security Analysis“ von 1934 und „The Intelligent Investor“ von 1949 sind Klassiker der Value-Investing-Schule.

Im Grunde geht es beim Value Investing darum, zwischen Preis und Wert zu differenzieren. Im Falle von börsennotierten Unternehmen – oder auch Aktien als Anteile an diesen – dreht sich alles darum, Unterschiede zwischen dem Preis des Unternehmens und dem inneren Wert des Unternehmens herauszuarbeiten.